Il n’existe à ce jour aucun « livret défense » réglementé en France. Derrière cette expression apparue fin 2025 se cache le fonds Bpifrance Défense, un produit de capital-investissement classé 6 sur 7 sur l’échelle de risque de l’AMF — soit l’inverse exact d’un livret à capital garanti. La confusion n’est pas anodine : elle peut vous faire accepter un risque de perte en capital en croyant ouvrir un placement sûr et liquide.
Aucun livret réglementé « défense » n’existe. Les seuls livrets réglementés (Livret A, LDDS, LEP) garantissent le capital par l’État, affichent un taux fixé par la Banque de France et restent disponibles à tout moment. Le fonds Bpifrance Défense, lancé le 14 octobre 2025, ne remplit aucune de ces trois conditions : c’est un fonds de capital-investissement avec risque de perte en capital.
Sources : Service-Public.fr — épargne réglementée ; Bpifrance — fonds Bpifrance DéfenseLe mot « livret » porte une promesse précise dans l’esprit des épargnants français : capital protégé, taux connu d’avance et retrait possible à tout moment. Aucune de ces caractéristiques ne s’applique au produit que la presse a surnommé « livret défense ». Il faut donc traiter ces deux objets comme ce qu’ils sont : un placement sans risque d’un côté, un investissement long et risqué de l’autre.
Pourquoi le « livret défense » n’existe pas
Un livret réglementé répond à une définition stricte. Le Livret A, le LDDS et le LEP partagent une garantie du capital par l’État, un taux décidé par les pouvoirs publics et une liquidité totale. Au 1er février 2026, le Livret A rapporte 1,5 % net, le LDDS 1,5 % et le LEP 2,5 %, dans la limite de leurs plafonds respectifs.
Plusieurs responsables politiques ont bien évoqué la création d’un « livret souverain » ou « livret défense » pour orienter l’épargne vers l’armement. Une proposition de loi sénatoriale a été déposée au printemps 2026 en ce sens, mais elle n’a pas été adoptée à ce jour. Tant qu’aucun texte n’est promulgué, parler de « livret défense » comme d’un produit existant reste inexact.
⚠️ À ne pas confondre
Un « livret » garantit le capital ; le fonds Bpifrance Défense, non. Les sommes investies peuvent être perdues, totalement ou partiellement. Le terme « livret » employé dans certains articles ou publicités est trompeur : il s’agit d’un fonds de capital-investissement, pas d’un compte d’épargne.
Ce qu’est réellement le fonds Bpifrance Défense
Le fonds Bpifrance Défense S.L.P. permet aux particuliers d’investir dans des entreprises non cotées de la base industrielle et technologique de défense — armement, cybersécurité, aérospatial. Il est accessible dès 500 euros, avec un plafond de 500 000 euros, et vise une collecte de 450 millions d’euros. Bpifrance affiche un objectif de rendement net de 5 % par an, non garanti.
La contrepartie de cette cible de rendement est lourde. Le capital est bloqué cinq ans, avec des rachats trimestriels possibles seulement à partir de la sixième année, et un horizon de détention recommandé de dix ans. Le fonds est classé 6 sur 7 à l’indicateur de risque AMF, et son document d’informations clés précise lui-même qu’il « n’est pas simple et peut être difficile à comprendre ».
Ce que disent les scénarios officiels. Sur la base d’un investissement de 10 000 € pendant 10 ans, le document d’informations clés publié le 26 février 2026 retient un rendement net moyen de +3,93 % par an en scénario intermédiaire. Le rendement n’est pas garanti et le capital peut ne pas être restitué. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Source : Bpifrance — Document d’informations clés (DIC) du fonds Bpifrance DéfenseOn souscrit au fonds via un compte-titres, une assurance-vie en unités de compte, un PEA, un PEA-PME ou un PER, directement sur la plateforme de Bpifrance ou via ses partenaires distributeurs (BPCE, AXA, Meilleurtaux Placement). Aucun avantage fiscal propre au fonds n’est prévu : la fiscalité dépend uniquement de l’enveloppe choisie pour le loger.
Livret A et fonds défense : deux logiques opposées
Comparer un Livret A à 1,5 % et un fonds visant 5 % revient à comparer un parapluie et un billet d’avion : ils ne servent pas à la même chose. Le Livret A est de l’épargne de précaution — argent disponible, sans risque, exonéré d’impôt. Le fonds défense est un pari de long terme sur la croissance d’un secteur, avec une chance de gain plus élevée et un risque réel de perte.
L’écart de taux affiché — 1,5 % contre 5 % — masque l’essentiel : le premier chiffre est garanti et net d’impôt, le second n’est qu’un objectif. Un placement sans risque et un placement à risque élevé n’appartiennent pas à la même catégorie, et il serait imprudent d’arbitrer l’un contre l’autre sur la seule base du rendement annoncé.
Historique et évolution
L’idée de mobiliser l’épargne des Français pour la défense remonte au printemps 2025, quand le ministre de l’Économie a évoqué cette piste devant le Sénat. La rumeur d’une confiscation de l’épargne a alors circulé, vite démentie par Bercy : ponctionner les livrets serait contraire au droit de propriété. Le gouvernement a écarté cette option au profit d’un dispositif volontaire.
Le fonds Bpifrance Défense a été lancé le 14 octobre 2025. Il a recueilli environ 40 millions d’euros en un mois auprès de près de 4 000 investisseurs, pour un ticket moyen d’environ 1 000 euros. Depuis janvier 2026, le fonds Émergence Défense complète le dispositif en ciblant les PME et ETI stratégiques de la filière.
Ce que ça change pour vous
Si vous cherchiez un nouveau livret sûr et boosté, ce produit ne correspond pas à votre besoin : il n’est ni garanti, ni liquide. Mais si vous disposez déjà d’une épargne de précaution constituée et que vous acceptez d’immobiliser une somme dix ans en assumant un risque de perte, le fonds peut trouver sa place comme brique de diversification, à hauteur d’une part limitée de votre patrimoine.
Ce n’est en revanche pas un placement adapté à un objectif de court terme, à un fonds d’urgence, ni à un épargnant qui aurait besoin de récupérer ses fonds rapidement. Les investissements en capital-investissement comportent un risque de perte totale du capital investi et une liquidité qui n’est pas assurée.
Ma règle est simple : je ne mélange jamais l’argent que je dois pouvoir retirer demain avec celui que je suis prêt à laisser dormir dix ans. Le mot « livret » accolé à ce fonds m’a fait tiquer dès le départ, parce qu’il suggère une sécurité qui n’existe pas ici. Pour de l’argent que vous ne touchez pas avant 2035 et dont la perte ne vous mettrait pas en difficulté, la question mérite d’être posée — pour le reste de votre épargne, non.
Les alternatives selon votre objectif
Pour de l’épargne disponible et sans risque, les livrets réglementés restent imbattables. Selon votre situation, le LEP à 2,5 % (sous conditions de revenus) ou le Livret A à 1,5 % couvriront votre matelas de sécurité. Pour savoir lequel vous rapporte le plus, comparez-les dans notre guide dédié : quel livret rapporte le plus.
Pour une exposition au secteur de la défense sans bloquer votre capital cinq ans, des ETF cotés sur l’aérospatiale et la défense, logés dans un compte-titres, restent plus liquides — mais ils comportent eux aussi un risque de perte en capital. Le fonds Bpifrance Défense, lui, vise un rendement supérieur en échange d’un blocage long et d’un risque plus élevé.
Bpifrance — Fonds Bpifrance Défense
Capital-investissement · dès 500 € · objectif 5 % net non garanti · capital bloqué 5 ans · risque 6/7
Questions fréquentes
Le livret défense est-il garanti comme le Livret A ?
Non. Il n’existe pas de livret défense réglementé. Le produit désigné sous ce nom est le fonds Bpifrance Défense, un fonds de capital-investissement classé 6/7 à l’échelle de risque AMF. La perte en capital est possible, y compris totale, contrairement au Livret A dont le capital est garanti par l’État.
Quel est le rendement du fonds Bpifrance Défense ?
Bpifrance vise un rendement net de 5 % par an, mais ce chiffre est un objectif non garanti. Le document d’informations clés retient +3,93 % par an en scénario intermédiaire sur dix ans. Le résultat réel dépendra de la performance des entreprises financées et peut être négatif.
Peut-on retirer son argent quand on veut ?
Non. Le capital est bloqué cinq ans, avec des possibilités de rachat trimestriel à partir de la sixième année seulement. Bpifrance recommande une durée de détention de dix ans. Ce produit n’a pas la liquidité d’un livret d’épargne.
Le fonds bénéficie-t-il d’un avantage fiscal ?
Aucun avantage fiscal n’est propre au fonds. La fiscalité dépend de l’enveloppe dans laquelle vous le logez : compte-titres, assurance-vie, PEA, PEA-PME ou PER. C’est l’enveloppe, et non le fonds, qui détermine l’imposition de vos éventuels gains.
Sources
- Service-Public.fr — Livret A et LEP : taux au 1er février 2026
- economie.gouv.fr — Nouveaux taux de l’épargne réglementée 2026
- Bpifrance — Lancement du fonds Bpifrance Défense (14 octobre 2025)
- Bpifrance — Fiche officielle du fonds Bpifrance Défense S.L.P.
- Sénat — Proposition de loi relative à un livret d’épargne défense
Cet article peut contenir des liens vers des produits financiers. Les classements et analyses reflètent une analyse indépendante. Les investissements en capital-investissement comportent un risque de perte en capital, y compris totale, et leur liquidité n’est pas assurée. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé.
